Le monde de l’investissement en bourse est passionnant et offre de nombreuses opportunités. Il est important de savoir qu’il existe différentes méthodes pour analyser les marchés financiers et prendre des décisions d’investissement. Les deux approches les plus connues sont l’analyse fondamentale et l’analyse technique.
L’analyse fondamentale est une méthode d’analyse basée sur l’étude des fondamentaux économiques. Elle consiste à étudier les aspects essentiels d’une entreprise, tels que ses états financiers, pour exemple. Cette méthode permet aux investisseurs de déterminer la valeur intrinsèque d’une action et de prendre des décisions d’investissement éclairées.
Au sein des états financiers, les analystes financiers s’appuient sur différents documents d’information financière publiés par les entreprises, pour étayer leurs analyses fondamentales. Voici une liste de ces documents :
▪️ Le bilan de l’entreprise : Il présente la situation financière de l’entreprise à un moment donné, en indiquant ses actifs, ses passifs et ses capitaux propres.
▪️ Le compte de résultat : Il révèle les revenus, les dépenses et les bénéfices de l’entreprise sur une période donnée, permettant d’évaluer sa performance financière.
▪️ Le tableau de trésorerie : Il montre les flux monétaires entrants et sortants de l’entreprise, permettant d’évaluer sa capacité à générer et à gérer sa trésorerie.
▪️ Le rapport annuel : Il fournit des explications détaillées sur les activités de l’entreprise, sa stratégie, ses performances passées et ses perspectives d’avenir.
La mise à disposition de ces documents financiers est une obligation légale pour les sociétés cotées en bourse. Cela permet aux actionnaires d’évaluer la santé financière de l’entreprise et la pertinence de leurs investissements.
En plus des documents financiers, les conférences de presse et les assemblées générales annuelles sont des occasions privilégiées pour obtenir des informations financières et écouter la vision des dirigeants de l’entreprise. Enfin, vous pouvez également sur certaines plateformes de trading accéder à des informations financières directement grâce à un calendrier économique ou un flux d’informations.
Une fois que les informations financières sont rassemblées, vient le temps de l’analyse. Les analystes se concentrent sur certains indicateurs financiers pour mesurer la performance de l’entreprise, tels que :
▪️ Le chiffre d’affaires : Il représente le montant total des ventes réalisées par l’entreprise sur une période donnée. Le chiffre d’affaires est un indicateur essentiel pour mesurer l’activité économique de l’entreprise et sa capacité à générer des revenus.
▪️ L’excédent brut d’exploitation (EBE) : Il correspond à la différence entre le chiffre d’affaires et les charges d’exploitation, à l’exclusion des charges financières et des impôts. L’EBE est utilisé pour évaluer la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, c’est-à-dire sa capacité à générer des bénéfices avant les charges financières et fiscales.
▪️ La marge brute : Elle représente le pourcentage de bénéfice brut réalisé par l’entreprise par rapport à son chiffre d’affaires. La marge brute permet de mesurer l’efficacité de l’entreprise à transformer ses ventes en bénéfices. Une marge brute élevée indique généralement une rentabilité plus solide.
D’autres ratios, tels que les ratios d’endettement, permettent d’évaluer la solvabilité financière de l’entreprise. Les ratios boursiers, quant à eux, établissent un lien direct entre la performance économique et la performance boursière de l’entreprise. C’est le cas, par exemple, du Price Earning Ratio (PER), qui correspond au résultat net de l’entreprise divisé par sa capitalisation boursière.
Bon à savoir : L’analyse fondamentale peut être utilisée dans tous les types de marchés financiers, qu’il s’agisse d’actions, d’indices boursiers, d’obligations, de devises ou de matières premières
Analyse technique
L’analyse technique est une approche complémentaire à l’analyse fondamentale pour évaluer les opportunités d’investissement sur les marchés financiers. Contrairement à l’analyse fondamentale qui se concentre sur les fondamentaux d’une entreprise, l’analyse technique se base principalement sur l’étude des graphiques et des données historiques des prix des actifs.
L’analyse technique utilise une variété d’indicateurs et d’outils pour évaluer les opportunités d’investissement sur les marchés financiers. Ces outils aident les analystes techniques à interpréter les graphiques et les données historiques des prix afin de prendre des décisions d’achat ou de vente. Voici les principaux :
▪️ Moyennes mobiles : Les moyennes mobiles sont l’un des outils les plus simples et les plus utilisés en analyse technique. Elles permettent de lisser les fluctuations des prix et d’identifier les tendances à moyen ou long terme. Les moyennes mobiles peuvent être calculées sur différentes périodes, telles que 50 jours, 100 jours ou 200 jours, et sont souvent utilisées pour déterminer les points d’entrée ou de sortie du marché.
▪️ Indicateurs de momentum : Les indicateurs de momentum, tels que le Relative Strength Index (RSI) et le Moving Average Convergence Divergence (MACD), sont utilisés pour évaluer la force et la vitesse des mouvements de prix. Ils aident à identifier les conditions de surachat ou de survente sur le marché, ce qui peut indiquer un retournement de tendance imminent.
▪️ Bandes de Bollinger : Les bandes de Bollinger sont des courbes tracées autour d’une moyenne mobile pour représenter la volatilité des prix. Elles aident à identifier les niveaux de support et de résistance et à évaluer la probabilité d’une future augmentation ou diminution des prix.
▪️ Oscillateurs : Les oscillateurs, tels que le Stochastic Oscillator ou le Relative Strength Index (RSI), sont utilisés pour mesurer les conditions de surachat ou de survente d’un actif. Ils permettent d’identifier les points potentiels de retournement de tendance et de prendre des décisions d’achat ou de vente en conséquence.
▪️ Figures chartistes : Les figures chartistes sont des configurations spécifiques qui se forment sur les graphiques et indiquent des tendances ou des retournements de marché potentiels. Parmi les figures chartistes courantes, on retrouve les triangles, les têtes et épaules, les drapeaux, les doubles sommets ou doubles creux. Ces figures aident les analystes techniques à anticiper les mouvements futurs des prix.
Comparaison des approches
Vous l’avez compris, il existe deux approches principales : l’analyse technique et l’analyse fondamentale. Chacune de ces approches présente des avantages et des limites, et le choix entre les deux dépend des préférences et des objectifs de chaque investisseur.
▪️ Objectif d’investissement : La première considération lors du choix de l’approche d’investissement est l’objectif d’investissement de l’individu. Si l’objectif est de trouver des opportunités à court terme et de profiter des fluctuations rapides des prix, l’analyse technique peut être privilégiée. En revanche, si l’objectif est d’investir à long terme dans des sociétés solides avec des fondamentaux solides, l’analyse fondamentale peut être plus appropriée.
▪️ Style de trading : Le style de trading de l’investisseur joue également un rôle dans le choix de l’approche d’investissement. Les traders actifs qui effectuent des opérations fréquentes et rapides peuvent trouver l’analyse technique plus adaptée à leur style. D’autre part, les investisseurs à long terme qui préfèrent des investissements basés sur des fondamentaux solides peuvent se tourner vers l’analyse fondamentale.
▪️ Disponibilité des informations : L’accès aux informations est également un facteur important. L’analyse fondamentale nécessite une analyse approfondie des états financiers, des rapports annuels et d’autres informations publiques des entreprises. Si ces informations ne sont pas facilement accessibles ou si l’investisseur n’a pas le temps ou les ressources nécessaires pour effectuer une analyse approfondie, l’analyse technique peut être une option plus pratique.
▪️ Sensibilité au risque : La sensibilité au risque de l’investisseur doit également être prise en compte. L’analyse technique peut offrir des signaux plus clairs pour les points d’entrée et de sortie du marché, ce qui peut aider à limiter les pertes potentielles. Cependant, cela peut également entraîner une plus grande volatilité dans les opérations à court terme. L’analyse fondamentale, en revanche, est davantage axée sur la valeur intrinsèque des actifs, ce qui peut être plus adapté aux investisseurs à long terme qui sont prêts à supporter des fluctuations de prix à court terme.
▪️ Complémentarité des approches : Il est important de noter que l’analyse technique et l’analyse fondamentale ne sont pas nécessairement mutuellement exclusives. De nombreux investisseurs combinent les deux approches pour obtenir une vision plus complète du marché. Par exemple, l’analyse fondamentale peut être utilisée pour sélectionner des actions ou des entreprises prometteuses, tandis que l’analyse technique peut être utilisée pour déterminer les points d’entrée et de sortie optimaux.
Les forces et faiblesses de l’analyse technique
| LES FORCES ✅ | LES FAIBLESSES ❌ |
|---|---|
| Identifie les tendances et les schémas : l'analyse technique permet d'identifier les tendances à court et à long terme ainsi que les schémas de prix récurrents, ce qui peut aider à prendre des décisions d'achat et de vente opportunes. | Dépendance aux données passées : l'analyse technique se base sur les données historiques des prix, ce qui signifie qu'elle ne tient pas compte des événements futurs ou des développements économiques et financiers récents. |
| Utilisation d'indicateurs et de graphiques : les indicateurs techniques offrent des signaux visuels et quantitatifs pour évaluer la force, la volatilité et les conditions de surachat/survente d'un actif. | Interprétation subjective : l'interprétation des schémas de prix et des indicateurs techniques peut varier d'un analyste à l'autre, ce qui peut entraîner des divergences dans les conclusions et les décisions d'investissement. |
| Adaptabilité à différents marchés : l'analyse technique peut être appliquée à divers types de marchés financiers, tels que les actions, les devises, les matières premières, et les crypto-monnaies. Les mêmes concepts et techniques peuvent être adaptés à différentes classes d'actifs, ce qui en fait une méthode polyvalente pour les traders. | Ne prend pas en compte les fondamentaux : l'analyse technique ne tient pas compte des aspects fondamentaux d'une entreprise, tels que ses résultats financiers, sa gouvernance ou les facteurs macroéconomiques, ce qui peut limiter l'évaluation globale de la valeur d'un actif. |
Les forces et faiblesses de l’analyse fondamentale
| LES FORCES ✅ | LES FAIBLESSES ❌ |
|---|---|
| Évaluation de la valeur intrinsèque : l'analyse fondamentale permet d'évaluer la valeur intrinsèque d'une entreprise en examinant ses résultats financiers, sa gouvernance, ses perspectives de croissance et d'autres facteurs clés. | Informations complexes à analyser : l'analyse fondamentale nécessite une analyse approfondie des états financiers, des rapports annuels et d'autres informations publiques, ce qui peut être complexe et chronophage. |
| Investissement à long terme : l'analyse fondamentale est souvent utilisée par les investisseurs à long terme qui recherchent des sociétés solides et des rendements sur le long terme, en se basant sur des fondamentaux solides. | Prévisions incertaines : les projections futures basées sur l'analyse fondamentale sont sujettes à l'incertitude et peuvent être influencées par des événements imprévus ou des changements dans l'environnement économique. |
| Tient compte des facteurs économiques : l'analyse fondamentale prend en compte les développements économiques, les politiques gouvernementales et d'autres facteurs externes qui peuvent influencer la performance d'une entreprise. | Ne tient pas compte des sentiments du marché : l'analyse fondamentale peut ignorer les fluctuations de sentiment du marché et les mouvements irrationnels des prix, ce qui peut entraîner des décalages entre la valeur fondamentale estimée et le prix réel d'un actif. |